物价上涨、股市下跌，就连专业的公募基金也大多缩水。于是各种新花样的理财产品层出不穷，但其风险也不容小觑，真正能够跑赢CPI的，凤毛麟角……在长期负利率背景下，百姓担忧财富“蒸发”，投资理财并不轻松。展望2012年，百姓更盼物价少涨点儿，钱袋子鼓一些，“理财焦虑”减轻一些。

　　1　百姓理财：跑赢CPI何其难

　　今年以来，各种银行、券商理财产品和基金甚至是文化产品都成为百姓保卫钱袋子的工具。然而年底将至，翻翻账本却发现，保卫钱袋子其实很不容易。

　　作为中国百姓打理余钱的最常见方式，定期存款今年显然已不能满足保值的要求。对于大多数现金存款的储户而言，持续的负利率已经使他们的存款缩水。从2010年2月CPI同比涨幅达2.7%以来，物价数据高于一年期存款利率已经长达23个月。

　　持续的负利率使一些资金开始从储蓄账户出逃。中国人民银行发布的最新数据显示，10月人民币存款同比减少2010亿元。这些存款流向何方不得而知，然而就各种投资渠道而言，这些资金要跑赢通胀“难于上青天”。

　　以股市为例，截至12月19日，上证综指和深证成指今年分别下跌超21.3%和27.8%。中小投资者想要在这样的行情中发现牛股、把握好节奏，几乎是“不可能完成的任务”。即便是以专业著称的机构投资者，在今年的行情中，也是亏多赢少。财汇数据统计显示，截至12月初，今年以来有可比数据的681只基金中，收益率最高的广发增强债券基金仅有5.52%的回报率；639只基金从年初至今是负收益，其中亏损最多的申万菱信深证成指分级进取基金亏损55.06%。

　　根据国家统计局公布的最新数据，今年1月至10月CPI同比涨幅为5.6%。也就是说，在通胀面前，今年所有的基金产品全军覆没。基金显然无法满足增值的需求，甚至连保值都做不到。

　　很多居民把资金转向了更为火暴的银行理财产品。然而，种类繁多的银行理财产品，也未必个个赚钱。

　　招商银行副行长丁伟表示，现在老百姓理财变得更理性了，只要银行的理财产品可以跑过CPI，钱就可以放在银行。很多人并不是想赚一大笔钱，而是放在银行一是安全，二是能够跑过CPI，保值是前提，能增值更好。未来，百姓理财的趋势更加趋于成熟和稳健。

　　2　财富缩水：为保卫钱袋子各显神通

　　股市低迷、楼市限购、存款缩水，老百姓理财也开始各显神通。

　　在上海一家商业银行国际部工作多年的王怡，今年开始选择黄金作为自己的理财产品。“去年年底买了两根金条，每根100克。”王怡说，“买黄金至少比存款好点，也不用像投资股市那样天天盯着大盘看。”

　　目前国内黄金交易所报价每克330元左右，而年初金价为每克302元左右。如果投资者从今年年初一直持有黄金到现在，理论上保有了9%左右的收益。在今年如此“困难”的投资环境下，黄金已是为数不多的跑赢通胀的投资品。

　　资深黄金专家刘山恩说，黄金的金融属性很强，所以在今年极为复杂多变的市场环境下，表现出了抵御动荡的实力，但买黄金也绝不是“只赚不赔”。

　　除了像金条这样的贵金属，古玩、字画等文化艺术品也成了理财的选择。

　　传统的字画，特别是名家大作，门槛之高不是一般百姓可以想象的。徐悲鸿的《九州无事乐耕耘》在最近的拍卖中，就以2.32亿元的价格被拍下。

　　除了天价拍卖这种形式，今年也出现了类似于天津文交所这样把文化艺术品电子化交易的方式，并受到追捧。

　　而在各种民间市场里，交易的文化艺术品更是数不胜数，但是其中的门槛及风险也不可小觑。

　　在上海一家公司做IT的庄元，今年开始做起了艺术品投资。虽然此前对字画、古玩很有兴趣并有一定钻研，但是真金白银的投资还是让他学到了不少东西。庄元说：“有一件瓷器，七八月时能卖到20万元，当时想等再涨涨，结果现在卖不出去了。”

　　旧版人民币、玉石、君子兰、普洱茶、小人书、茅台酒……各种令人意想不到的投资品，都在今年的投资理财市场浪潮中翻滚浮沉。

　　有专家指出，事实上，一些明显带有“击鼓传花”性质的炒作品，已经出现了泡沫破裂。

　　3　2012：百姓期盼缓解“理财焦虑”

　　经济稳健增长，物价得到控制，负利率局面得到改善，资本市场信心恢复……展望2012年，只有这些方面真正得到改善，老百姓的“理财焦虑”才能得到缓解，跑赢CPI才成为可能。

　　“物价少涨点儿、工资多涨点儿，手里的这些钱能不亏本就挺好了。”资深股民、上海市民王乐飞说，“希望股市能好点儿吧，至少买基金不能都亏啊！”

　　中国社科院近期发布的2012年《经济蓝皮书》预计明年CPI涨幅为4.6%。“导致物价下行的因素增多增强：随着今年秋粮丰收，粮价和蔬菜价格涨幅都将放慢，从而拉低CPI涨幅；猪肉价格进一步上涨空间有限；货币金融政策将继续温和调整，流动性过剩问题有所减轻，从而对物价增长有所抑制”。

　　但一些导致物价持续上涨的因素依旧存在，如劳动力成本上升等。蓝皮书建议不断加强宏观调控，打击各种价格违法违规行为，使价格上升幅度与经济增长速度相适应，把价格总水平控制在合理范围之内。

　　对于老百姓关心的股市而言，虽然各家机构预测明年的走势并不乐观、也不明朗，但是证监会主席郭树清履新以来，有关完善分红制度、退市制度、对内幕交易“零容忍”等一系列的言论、措施，在向股市中存在的顽疾宣战，带动市场向一个更为健康的方向发展。

　　除了股票市场，各种理财产品的发展和管理也有了一些新动向。

　　银监会自7月初就开始加强银行理财市场的整顿，建议“慎发”7天以内的超短期理财产品；9月30日又发文强调不得通过发行短期高收益的理财产品变相揽储。近期，刚上任的银监会主席尚福林在第四次经济金融形势通报分析会上重申，严格执行存贷款指标日均考核要求，严禁通过发行短期理财产品来规避监管要求、进行监管套利。

　　分析人士认为，随着日均存贷比指标的深入实施，仅为冲时点而存在的理财产品将会失去市场，尤其是一些超短期的理财产品将会渐渐淡出，理财产品市场将会经历一个挤泡沫的过程。

　　花旗（中国）零售银行研究与投资分析主管邱思甥表示，这一年来，鉴于A股、基金皆跌跌不休，百姓投资渠道少且对风险忍受度低，从中长期看来，1个月到3个月期的理财产品还是会广受青睐。（据新华社）