沪深300股指期货自上市到现在两年多来，运行平稳规范，功能逐渐发挥，促进了我国资本市场体系的进一步完善。

    股指期货和现货价格走势具有高度的相关性。通过分析，可以得到当月合约、下月合约、下季合约、隔季合约对沪深300现货指数的相关系数都在0.99以上。

    近月合约交易占绝对主导地位。近月合约的成交量和成交金额都维持在所有合约成交量和成交金额的98%以上。2012年前9个月的成交量和成交金额已经超过了2011年全年水平，前9个月日均成交量和日均成交金额分别为36.24万手和2704.63亿元。

    在股指期货市场，以平均点位2300点、每一个指数点价值300元、保证金为14%来计算，1000万元资金开仓只需要102手，成交时间仅需5秒。而在股票市场中，如果买入股票均价在20元，1000万元资金则需要买入50万股，建仓周期较长。由此可见，股指期货给大资金进出提供了便利，降低了市场冲击成本。

    目前受国内宏观经济调整的影响，沪深300指数创出4年来新低，对股市中的大客户尤其是机构客户，股指期货对冲规避风险的作用越发突出。（宋锋辉）