本报记者 戈晓芳

    去年被称为互联网金融发展元年，阿里巴巴、腾讯、百度等纷纷举起互联网金融大旗，对传统金融行业“攻城略地”。而此前被互联网金融抢去了巨额存款的各家银行，则创新理财产品、提高产品收益率，打响“反击战”。在这场博弈中，各方有何优劣之势？未来会呈现怎样的格局？谁又能从中受益？

    现状 余额宝收益持续下跌

    最近，家住古城路的杨女士打开支付宝时的心情不太好，因为余额宝里的4.2万多元资金“产能”大不如前。按照余额宝3月11日的7日年化收益率5.69%计算，杨女士当日的收益为6.3元。在其7日年化收益率表格内，从表格起始时间2月28日，一直到3月11日，整个收益率曲线一路“坐滑梯”。

    细心的市民会发现，春节过后，被称为“宝宝军团”的余额宝等互联网理财产品，其收益每天都在下滑。

    其实，这种情况从2月13日之后就开始了。当天，余额宝的7日年化收益率达到6.334%，随后就“一蹶不振”，在3月2日，跌破“6”字大关后，直到现在仍然没有反弹的迹象。除余额宝的收益持续下跌外，活期宝、百度百赚、零钱宝、理财通等互联网金融理财产品的收益整体呈下滑趋势，纷纷“破六”。

    曾经一度高达7%甚至8%的收益率，为何持续下跌呢？

    “余额宝等各种理财‘宝’，实际就是货币基金的活期账户。”国际金融理财师李红军说，其收益的高低与货币基金的收益率及短期资金面的宽松与波动密切相关。自去年6月各种互联网金融理财产品兴起以来，整个资金面相对紧张，货币基金的价格相对较高，余额宝等互联网金融理财产品自然也出现一段时期的高收益。而目前市场流动资金比较充裕，同业存款利率回归到正常的水平，也使得“宝宝军团”的收益应声而下。

    有数据显示，2月以来，上海银行间同业拆放利率隔夜品种连续下跌，2月20日一举跌破2%，创近十个月以来的最低。目前货币基金赖以生存的最主要的投资对象——短期协议存款的利率，从春节前的7%大幅下降到4%左右。从目前情况看，短时间内余额宝的收益还有下跌的空间。

    回顾 互联网金融异军突起

    “简单地说，余额宝就是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项货币基金。”河南科技大学管理学院电子商务系主任郭献强说，支付宝作为第三方支付平台，储存了大量网购顾客的备付金，很早前电商们就在考虑如何将这些资金运转起来，让客户的闲置资金实现增值自己也得到一定收益。于是他们与基金公司合作，推出了余额宝。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。去年6月余额宝上线后，不到一个月其累计用户数就达251.56万，累计转入资金规模66.01亿元。

    正因此，多家机构开始纷纷推出各种“宝”。去年10月中旬，中国银联旗下的银联商务联合光大保德信基金，推出类似余额宝的现金理财产品——天天富；10月下旬，百度金融中心——理财平台正式上线。2014年，苏宁云商携手汇添富基金隆重推出零钱宝；而另一家网络大佬腾讯旗下的微信则联手华夏基金推出了微信理财通。

    这些互联网金融理财产品上线之初，其7日年化收益率在6%至7%，有的甚至超过了8%，远高于银行的存款利息，诱人的收益率让投资者趋之若鹜。天弘基金管理有限公司公布的数据显示，截至2014年2月27日，余额宝用户量已突破8100万户。

    应对 传统金融行业打响“反击战”

    根据央行发布的报告显示，今年1月人民币存款减少了9402亿元，降幅创近六年同期新高。有业内人士表示，余额宝等互联网金融理财产品因为门槛低、投资灵活、收益高等优点，上线后便吸引众多投资者的关注，大量原本属于银行的存款源源不断流向“宝宝军团”，银行存款业务被蚕食。

    现在，在“宝宝军团”的收益率陆续下滑时，银行理财产品也趁机打响了“反击战”。日前，工商银行在浙江地区试点推出了类余额宝产品——天天益，接入的货币基金为“工银现金宝”，该产品1元起购，24小时随时可申购和赎回。此外，交行发布公告称，将推出“货币基金实时提现”业务，客户在交行的手机银行、网上银行和柜台，均可实现快速申购和赎回，并实时入账。

    除创新理财产品外，一些银行还纷纷推出了高收益的理财产品，来反击余额宝等网络金融理财产品。目前，市场上在售的理财产品年化收益率普遍在5.5%到6%，其中在6%以上的有十几种，像浦发银行、招商银行推出的新款理财产品的年化收益率都在6%以上，而且与之前推出的理财产品不同的是，这些理财产品大多数起步金额只需5万元或10万元，一改往日动辄几十万元甚至上百万元的情形。

    “现在收益率突破6%的理财产品非常走俏，基本上短时间内就被认购完了。”南昌路附近一家股份制银行的工作人员说，余额宝等互联网理财产品的收益“破六”后，一部分青睐“宝宝军团”的投资者，开始转向购买银行回报率较高的理财产品。

    前景 丰富的金融理财产品惠及百姓

    中国人民银行行长周小川今年两会期间表示，不会取缔余额宝，但会完善余额宝等金融业务的监管政策。与此同时，银行利率市场化改革也在加速推进，可以预见未来互联网金融与银行之间的博弈会更加激烈。业内人士表示，这场竞争是积极的，将会使多方从中受益。

    郭献强表示，互联网金融企业与银行都有着各自绝对的优势。银行的优势在于不但有监管指标的制约，还有备付金等风险防范机制，更加安全。而互联网金融企业手里掌握大量的客户群，具有较长期的交易信用记录及数据分析能力。

    积极的竞争，会促使互联网金融企业与银行相互取长补短。未来，将有越来越多的银行推出类似余额宝的“T+0”产品。银行早就开发了网上银行和手机银行，客观条件已经具备，现在能做的就是改善理财产品，并参考余额宝与网购结合的卖点，增加吸引力。而受到威胁的余额宝等互联网金融也会不断改进服务，将市场延伸到以往银行卡才能到达的线下销售点。对于消费者来说，服务好、收益高的理财产品会更多，市场上金融消费品选择的空间会更大。