股市暴跌之后，近几日大盘稍有反弹，“基民”恐慌的心里略为得到安慰，但面临诸多不确定因素。大盘节后的表现如何，目前尚难看出。在这种情况下，人们如何投资基金呢？

　　加息预期下，投资偏股型基金应谨慎

　　当前，宏观经济面临着整体通胀压力有所加大、投资增幅回落的基础不够稳固的局面，消费率过低、储蓄率过高的深层次结构性矛盾仍然制约着经济的持续发展。如果物价指数进一步攀升，央行不排除加息可能。受此影响，居于高位的股市大盘很有可能再次下行，股票型和混合型基金难免受到拖累。去年的牛市及近期基金大扩容推动蓝筹股价格一路上扬，市场上现已难觅质优价廉的股票。现阶段发行的新基金，也不得不在高位建仓，一旦股市走低，将会对其造成非常不利的影响。因此，抗风险能力不强或者理财性格偏于保守的投资者，此时需谨慎购买这类基金。

　　震荡行情，如何投资基金

　　涨久必跌，跌久必涨。经过一年多的狂奔，股市尤其是大盘蓝筹股积累的风险已不可小觑，不经过充分的调整以夯实基础，股市将无法持续健康发展。可以预见，去年的行情今年将难以复制，但国家发展资本市场的利好政策，又必将推动股市向前发展。综合来看，今年极有可能是一个震荡向上的走势。其间，剧烈的震荡可能使一些基金投资者心惊肉跳。因此，如何科学地投资基金值得考虑。

　　保守型或抗风险能力较弱的投资者，应适当增配保守配置型、债券型或货币型等低风险基金。这类基金在牛市时虽比不上偏股型基金收益高，但在震荡行情中的抗风险能力远胜于偏股型基金，加上加息预期上升以及企业债券特别是中长期债券发行有望大幅度增加，此类基金盈利空间增大，它们可能会走出低谷，给投资者带来不错的收益。

　　股票基金，选时也重要

　　对一些欲博取较高收益而风险承受能力较强的股票型基金投资者来说，投资时点也很重要。当大盘亢奋且达到高位时，尽量谨慎参与；当股市从高位跌至相对低位、交易比较清淡时，参与收益将会更丰厚。如果感觉不易把握大盘高低，可分期分批投资，即每隔一段时间投入一批资金，这样既能避免高位一次性投入的风险，又能增加收益。对于缺乏基金专业知识、无暇顾及股市的工薪阶层，可在销售优质基金多、品种全且信誉较好的银行（如交行）选择基金，采取定期定额投资（简称“定投”）的方式购买，同样能获得理想的效果。定投偏股型基金，应选择经过市场考验、抗风险能力较强而非短期收益最高的基金，或者管理能力较强的公司所管理的基金。这样，才能在控制风险的前提下获得较高的长期收益。                    （王伯栋）