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　　今年上半年，沪指下跌1.64%，各基金公司业绩惨淡。近日，各基金公司上半年业绩相继出炉，这些数据透露了什么？将为投资者下半年基金操作提供怎样的参考？

　　1　多数基金增长性陷入困局

　　上半年业绩显示，多数基金增长性陷入困局，纳入统计的257只标准股票型基金平均业绩为-8.03%。而在混合型基金中，偏股型基金成为“重灾区”，其中仅有24只获益。

　　值得投资者注意的是，目前，基金业绩分化现象十分严重。上半年业绩最好的南方隆元主题基金，今年以来净值增长率已达6.89%，而跌幅最大的10只基金，跌幅全部超过15%，其中银华内需股票基金跌幅最大，达20.4%。

　　工行洛阳分行开发区支行副行长郭锐说，基金运作离不开资本市场。今年上半年，A股市场内忧外患，国内通胀压力很大，国外欧债危机此起彼伏。郭锐认为，正是这种低迷的市场行情，让大家看出基金经理的真实操作水平。如果基金公司和基金经理管理不善，基金业绩就会弱于市场；而如果业绩同步于大盘甚至跑赢了大盘，那么与基金经理的运作水平是分不开的。

　　2　基金排名有何参考价值

　　2011年上半年偏股型基金收益排前五名的基金分别是：南方隆元产业主题股票、鹏华价值优势股票（LOF）、富国天鼎中证指数增强、博时主题行业股票（LOF）、长城品牌优选股票。而银华内需精选股票（LOF）、光大保德信中小盘股票、华富竞争力优选混合、海富通中小盘股票、信诚中小盘股票收益分别列后五位。

　　如今，基金有年度、季度和月度排名，这些排名随时有可能发生变化。不少投资者存在疑问，基金排名对投资有参考价值吗？

　　“判断一只基金的成长性最直接的方法就是看它的以往业绩，而基金排名是广大投资者得到的最透明、最真实的第一手资料。”光大银行国际金融理财师谢科说，基金是一种长期理财产品，两年甚至更长的长线排名才更有参考价值。

　　3　下半年基金如何操作

　　去年以来，由于基金赚钱效应越来越不明显，对投资者的吸引力也大幅下降，下半年基金业绩能否迎来拐点？投资者应如何操作呢？

　　谢科认为，下半年国内通胀压力必将逐步减小，国家紧缩政策也将逐步放宽，市场行情肯定要好于上半年。目前，市场的调整行情给下半年带来战略性的建仓机会，投资者不妨耐心等待时机，再选择几只好的基金进行长期投资。而那些前期已经买入目前跌幅较大的基金的投资者，不要急于“割肉”，可等市场走出低潮期再做打算。

　　另外，投资海外市场的QDII基金也是上半年表现较好的品种。2008年金融危机以来，QDII基金的整体运作情况一直都不太理想。目前，不建议投资者再跟进QDII品种，前期不赚不赔的投资者，可选择合适的机会赎回。

　　记者 李迎博 实习生 邱新艳

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　　QDII，即人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

　　QDII是一项投资制度。设立该制度的直接目的是为了“进一步开放资本账户，以创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余”，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。